《投資最重要的事》由美國橡樹資本管理公司創(chuàng)始人霍華德·馬克斯所著，他是堅定的價值投資者，本書源自其多年投資生涯總結(jié)和提煉而形成的投資理念，讀者可能也需要一些投資經(jīng)歷才能更好地感悟和體會。
就投資來說，如本杰明.格雷厄姆說得“門外漢只需些許努力與能力，便可以取得令人尊敬（即使并不可觀）的結(jié)果”。但更進一步則需要更多的實踐和智慧，入門容易精通難?；羧A德認為投資更像門藝術，即使最杰出的投資者也不可能永遠正確，輕視和簡化投資會給人帶來的極大的損害。
群體性共識未必正確，市場無效性的存在創(chuàng)造了超額業(yè)績的可能。得到更多的渴望、擔心錯過的恐懼、與他人比較的傾向、群體的影響以及對勝利的渴望，這些因素綜合起來造成了大多數(shù)投資者重復的錯誤。要比市場上其他投資人做的更好，你必須具備大眾所不具備的洞察力、卓越的分析力和遠見，并作出正確及非共識性的預測，易方達肖楠也有類似的觀點（做堅定的少數(shù)派）。
就投資類型來說，雖然成長型投資的上漲更具戲劇性，但價值投資更具持續(xù)性。公司的價值來自于創(chuàng)造收益和現(xiàn)金流的能力，低于價值買進并非萬無一失，但卻是最易于把握的機會。當價值投資者買進定價過低的資產(chǎn)，不停向下攤平并分析正確的時候可獲得最大的收益。需要注意的是，如果估價正確卻未能堅持持有則用處不大，估價錯誤卻堅持持有則更為麻煩。
風險與收益的關系上。投資風險主要源自過高的價格，人們往往過高估計自己認識風險的能力，過低估計規(guī)避風險所需要的條件。就風險來說最重要的不是波動性風險，而是永久損失的可能性風險，價值投資者應該少用或不用杠桿，從而保證自己在最艱難的時候也無需被動賣出。高投資風險導致更加不確定性的結(jié)果，市場繁榮的時候，最好的成果往往由那些承擔最高風險的人獲得，一次杰出成功證明不了什么，收益本身（尤其是短期收益）不能說明投資決策的質(zhì)量，出奇好的收益往往是出奇壞的收益另一面。
杰出的投資需要創(chuàng)造收益和控制風險并重，良好的風險控制是優(yōu)秀投資者的標志。貫穿長期投資成功之路的是風險控制而不是冒進，大多數(shù)投資者在投資生涯中取得的成果更多取決于致敗投資的數(shù)量和程度，而不是致勝投資的偉大。要對收益有著理性而客觀的目標，作為優(yōu)秀的資產(chǎn)管理公司，橡樹資本的目標也僅是在市場表現(xiàn)良好時與市場一致，在市場表現(xiàn)不好時超越市場。
投資機會的把握上。投資者要正確認識自己的可知范圍，適度行動而不冒險越界。多數(shù)事物都有周期性，周期會自我修正，當人們認為周期會向一個方向永遠進行下去的時候往往意味著最大的盈虧機會。要努力了解我們身邊發(fā)生的事情，并以此指導我們的行動。機會往往會被少數(shù)勤于思考的人抓住，“智者始而愚者終”。投資的目標不在于“買好的”，而在于“買的好”，要能正確區(qū)分好資產(chǎn)與好交易的區(qū)別。逆向思考和投資十分重要，當不確定性完全消除時，豐厚的獲利機會也將失去。（張峰）
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